Джейн Роу из пенсионного фонда учителей Онтарио ($124 миллиардов под управлением) говорит, что фонд стал почаще брать компании без помощи других: «Вы же инвестируете не для того, чтоб посодействовать старшему партнеру фонда прямых инвестиций заработать на $200 млн больше, но чтоб посодействовать учителям Онтарио».
«Об этом приходится думать», - соглашается Рульке Багяйн, управляющая средствами нидерландского пенсионного фонда PFZW. По ее словам, в 2013 г. PFZW заплатил фондам прямых инвестиций $500 млн, либо половину всех комиссионных, хотя они управляют только 6% его активов.
Эта практика может аукнуться пенсионным фондам, предупреждает сооснователь Carlyle Group Дэвид Рубенштейн. Они не сумеют платить профессиональным управляющим довольно, чтоб их удержать, и им никто не поможет, ежели в полученной компании что-то пойдет не так, утверждает Рубенштейн. По оценке Preqin, на долю пенсионных фондов ($500 миллиардов под управлением) приходится 28% средств, которые фонды прямых инвестиций получают от наружных клиентов.
Пенсионные фонды надеются на поддержку Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), получившей в 2010 г. возможности регулировать фонды прямых инвестиций. SEC проверила около 150 фондов и выявила нарушения приблизительно в половине, говорил в мае директор SEC по надзору Эндрю Боуден. По данным WSJ, приблизительно 15 фондов уже внесли конфигурации в вкладывательные документы. Apollo, Sun Capital Partners и Thoma Bravo признали, что берут комиссионные за сервисы, которые не оказывают. Инвесторы платят фондам, владеющим компанией, за мониторинг ее денежного состояния, таковой договор заключается на 10 и поболее лет. Ежели фонд реализует компанию до истечения его срока деяния, инвесторам все равно придется заплатить все, при этом сходу.
Из-за схожих откровений пенсионные фонды столкнулись с потоком писем инвесторов и СМИ, требующих полной инфы о комиссионных и проверках SEC, и фонды прямых инвестиций решили подстраховаться. Не так давно Пенсионный фонд штата Айовы получил письмо главенствующего юриста KKR Дэвида Соркина с предупреждением, что эта информация конфиденциальна не подлежит раскрытию по законам штата, так как может нанести «вред конкурентоспособности KKR». Ежели пенсионный фонд ее раскроет, KKR лишит его способности участвовать в симпатичных инвестициях, предупредил Соркин.
Профсоюз госслужащих Северной Каролины востребовал от казначея штата информацию о его других инвестициях и получил в ответ документ, в каком крупная часть инфы была удалена. По словам казначея, по законам штата эти данные числятся конфиденциальными. WSJ в ответ на запрос в пенсионный фонд Флориды, касающийся комиссионных фондам прямых инвестиций, также получил документ, значимая часть которого не читалась.
Применена информация WSJ